La première moitié de 2025 a été marquée par une forte volatilité des marchés, en raison des tensions commerciales et géopolitiques. Le deuxième trimestre a vu le « Jour de la libération », le « Big Beautiful Bill » et bien d’autres événements. Dans cette note, nous présentons les tendances intéressantes qui se dessinent sur les marchés à l’approche de la seconde moitié de l’année, ainsi que notre positionnement pour la suite.

À l'aube du troisième trimestre 2025, nous avons compilé cinq graphiques qui, selon nous, mettent en évidence certains des thèmes clés et des opportunités que nous percevons dans l'environnement de marché actuel.

L'incertitude persistante a engendré de la volatilité sur les taux d'intérêt et les actifs à risque ; cependant, l'état actuel des valorisations continue de créer des erreurs d'évaluation et des opportunités à exploiter pour les gestionnaires actifs. Dans cette lettre d'information, nous discutons des dynamiques de marché qui façonnent le crédit européen et partageons des exemples de la manière dont nous avons capitalisé sur ces opportunités au sein de nos portefeuilles.