Dans le contexte actuel de faibles rendements, les investisseurs ont besoin d’une nouvelle méthode pour produire un rendement raisonnable à partir des titres à revenu fixe et gérer les risques correspondants ainsi que la volatilité du marché. Chez RPIA, nous utilisons une boîte à outils développée qui nous donne accès à des ouvertures dont ne peut généralement pas bénéficier l’investisseur traditionnel dans les titres à revenu fixe. Le fait de pouvoir disposer de ces sources supplémentaires de rendement potentiel et la gestion efficace des risques constituent des facteurs essentiels de nos stratégies.
Capacité à chercher à l’extérieur du Canada et à analyser la valeur relative à l’échelle mondiale. Le marché canadien des obligations de sociétés est petit comparé au reste du monde. Il représente environ 3 % du marché mondial, et les gestionnaires actifs ont recours à des possibilités limitées pour ajouter de la valeur. Nos stratégies nous donnent la possibilité d’investir dans des obligations mondiales, tout en déployant les outils nécessaires pour nous couvrir contre le risque de change. Par conséquent, nous profitons d’un ensemble de possibilités bien plus vaste.
Une souplesse de placement (positions acheteur et vendeur) pour gérer le risque et obtenir du rendement sur tous les marchés. Nous estimons que la vente à découvert utilisée à bon escient peut être un outil judicieux pour les investisseurs. Elle peut réduire ou couvrir l’exposition aux risques de taux d’intérêt ou de crédit. Nous détenons des positions vendeur dans le cadre de certaines stratégies afin de gérer le risque, et d’offrir ainsi à nos investisseurs un profil de rendement plus favorable.
Une souplesse ne souffrant pas des contraintes d’un indice. La plupart des investisseurs qui investissent dans des titres à revenu fixe s’intéressent seulement aux titres composant un indice à un moment donné. Nous estimons qu’il est souvent préférable de trouver une meilleure valeur relative en dehors de l’indice, en disposant de la souplesse nécessaire pour investir dans un éventail plus large de titres. Nous sommes convaincus de pouvoir trouver des titres ayant la valeur relative la moins chère et y investir pour dégager un rendement additionnel pour nos investisseurs.
Souplesse d’investir dans diverses parties de la structure du capital des sociétés. Les sociétés émettent de nombreux types d’obligations assorties de modalités et de rangs différents. Nous évaluons continuellement la valeur relative de chaque titre afin de trouver des possibilités de placement intéressantes. La souplesse d’investir dans plusieurs parties de la structure du capital d’un émetteur permet à notre équipe de gestion de portefeuille de choisir les titres qui, selon nous, offrent la meilleure proposition de risque par rapport au rendement à un moment donné. Comme la valeur fluctue constamment, la possibilité d’ajuster les titres que nous détenons est essentielle.